广发证券(01776.HK)

广发证券央行降准点评:长短兼顾,量为中性

时间:20-01-02 07:41    来源:证券时报

广发证券(01776)指出,降准操作符合预期,本次降准50BP,释放基础货币约8000亿,尚不足以完全平滑1月份缺口,从幅度和量上来说属于中性选择。对于市场预期,本次央行选择的普遍降准形式属于三者中最友好的形式。于短而言,一月份缺口需要央行平滑,降准有助平稳短期资金波动;于长而言,当前的货币派生机制下,需要降准释放长期资金,降低银行体系负债成本。投资建议:短期来看,在我们流动性观察框架下,市场逐渐进入季节性流动性宽松窗口期,预计市场关注度较高、同业负债占比较高的两类银行或将受益。中长期来看,建议关注高 ROE、低不良、高拨备的优质银行,和稳健经营的低估值大行。