广发证券(01776.HK)

广发证券股份有限公司上调建设银行评级

时间:20-09-03 20:29    来源:同花顺

2020年9月3日,广发证券(01776)股份有限公司发布研报,上调建设银行(601939)评级,评级由“增持”调整为“买入”。

该研报摘要表示:

投资建议:受疫情冲击,公司业绩增速随行业趋势下行。往后看,预计公司营收增速相对稳定,需要关注后续资产质量风险出清的速度和力度。预计公司20/21年归母净利润增速分别为-16.96%和7.30%,EPS分别为0.87/0.93元/股,当前A股股价对应20/21年PE分别为7.09X/6.60X,PB分别为0.69X/0.64X。近两年公司估值PB中枢在0.9X左右,当前估值低位,随着悲观预期兑现和风险出清,后续估值有望修复。我们认为可以给予公司A股2020年PB估值0.9X,测算出合理价值8.06元/股,按照当前AH溢价比例,H股合理价值为7.03港币/股(采用的港币对人民币汇率为0.8815),均给予“买入”评级。